ステーブルコインとは？どんな種類がある？

暗号資産取引において、ステーブルコインは最もよく使われるツールの1つです。売買でも運用でも、ステーブルコインは欠かせません。では、ステーブルコインとは何か、どんな種類があるのか、それぞれの長所と短所は何でしょうか。

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ステーブルコインとは？

ステーブルコインとは、法定通貨（通常は米ドル）にペッグされた暗号資産です。1ステーブルコインは一般的に1ドルに等しく、価格変動は最小限です。

ステーブルコインは暗号資産の極端な価格変動の問題を解決するために作られ、暗号資産市場を離れることなく「ドルを保有」できるようにしています。考えてみてください。ステーブルコインがなければ、一時的にヘッジしたい場合、暗号資産を法定通貨に換金して取引所から銀行に出金する必要があります。プロセス全体が時間と手間がかかります。ステーブルコインがあれば、ワンクリックで変換でき、資金は暗号資産エコシステム内に留まり、いつでも市場に再参入できます。

ステーブルコインの主な種類

1. 法定通貨担保型

実際の米ドルまたは同等の資産（米国国債、コマーシャルペーパーなど）を準備金として裏付けとしています。1ステーブルコインの発行ごとに同等額の準備資産が預けられます。最も直感的で、現在時価総額が最大のカテゴリです。

• USDT（テザー）：時価総額最大のステーブルコイン。Tether Limitedが発行。日次取引量はビットコインを頻繁に上回る。複数のブロックチェーンに対応し、流動性は最高
• USDC：CircleとCoinbaseが共同発行。コンプライアンスが強く、準備金の透明性が高く、定期的な監査を受けている
• BUSD：BinanceとPaxosが共同発行（段階的に廃止中）
• FDUSD：First Digital USD。Binanceが強力にサポートする次世代ステーブルコイン。BinanceでのFDUSD取引ペアは通常手数料無料

2. 暗号資産担保型

他の暗号資産の過剰担保によって発行されるステーブルコイン。例えば、100ドル相当のステーブルコインを生成するには150ドル以上の暗号資産を担保として預ける必要があります。

• DAI：MakerDAOプロトコルが発行。ETHなどの暗号資産の過剰担保によって生成
• 高度に分散化されており、企業に依存せず、完全にスマートコントラクトで管理
• メカニズムはより複雑だが、長年の運用で安定性が実証されている
• Tetherに問題が発生してもDAIは正常に機能し続ける

3. アルゴリズム型ステーブルコイン

実際の資産の裏付けなく、アルゴリズムとスマートコントラクトによって供給と需要の調整メカニズムでペッグを維持します。

• リスクが高い。2022年のUST/LUNAの崩壊が典型例で、数日間で数百億ドルの時価総額が消滅
• 市場は現在アルゴリズム型ステーブルコインに対して慎重であり、新規プロジェクトは少ない
• 理論上は最も分散化されているが、実践ではその脆弱性が証明されている

Binanceでよく使われるステーブルコイン

ステーブルコインの用途

1. 取引媒体：暗号資産の売買の仲介通貨として。ほぼすべての取引ペアがステーブルコイン建て
2. ヘッジツール：市場下落時に資産をステーブルコインに変換して価値を保全しつつ、より良いエントリーポイントを待つ
3. 運用利回り：運用商品に預けて利息を獲得。年率リターンは通常2〜8%で、銀行預金をはるかに上回る
4. 国際送金：低コストで高速な国際送金。TRC20ネットワーク使用で数分で着金、手数料は通常1ドル未満
5. 給与支払い：一部のWeb3企業がステーブルコインで給与を支払い、グローバルチームの報酬管理に便利

ステーブルコインの選び方

日常の取引には流動性が最良のUSDTが第一選択です。より大きな安定資産の長期保管には、単一発行体のリスクを軽減するためにUSDTとUSDCを分散させることを検討してください。主にBinanceで取引する場合、FDUSDは手数料無料取引のメリットがあります。

リスクの注意

ステーブルコインは「安定」ですが、完全にリスクフリーではありません。発行体が十分な準備金を維持しているか（Tetherの準備金の透明性は長年疑問視されている）、規制政策の変更（米国はステーブルコイン法整備を推進中）、極端な市場状況下での一時的なデペッグは、すべて考慮すべきリスク要因です。2023年には、シリコンバレーバンクの破綻によりUSDCが一時的に0.87ドルまでデペッグしました。異なる種類のステーブルコインに分散することをお勧めします。すべてを一つのカゴに入れないでください。